Kreditrisiko - Wikipedia

Ein Kreditrisiko ist das Ausfallrisiko einer Schuld, die daraus entstehen kann, dass ein Kreditnehmer die erforderlichen Zahlungen nicht leistet. ^[1] In erster Linie ist das Risiko dasjenige des Darlehensgebers und beinhaltet den Verlust Kapital und Zinsen, Unterbrechung der Cashflows und erhöhte Inkassokosten. Der Verlust kann vollständig oder teilweise sein. In einem effizienten Markt wird ein höheres Kreditrisiko mit höheren Kreditkosten einhergehen. ^[2] Aus diesem Grund können anhand von Bewertungen der Marktteilnehmer Kreditkennzahlen wie Rendite-Spreads auf Kreditrisikokonzentrationen geschlossen werden. [19659004] Verluste können unter verschiedenen Umständen entstehen, ^[5] zum Beispiel:

Zur Verringerung des Kreditrisikos des Kreditgebers kann der Kreditgeber den potenziellen Kreditnehmer einer Kreditprüfung unterziehen, den Kreditnehmer dazu auffordern, eine entsprechende Versicherung abzuschließen, beispielsweise eine Hypothekenversicherung, oder eine Sicherheit über bestimmte Vermögenswerte des Kreditnehmers oder eine Garantie von diesem verlangen eine dritte Partei. Der Kreditgeber kann sich auch gegen das Risiko versichern oder die Schuld an ein anderes Unternehmen weiterverkaufen. Je höher das Risiko ist, desto höher ist im Allgemeinen der Zinssatz, den der Schuldner für die Schuld zu zahlen hat. Das Kreditrisiko besteht hauptsächlich dann, wenn die Kreditnehmer nicht willentlich oder unwillig zahlen können.

Ein Kreditrisiko kann von folgender Art sein: ^[6]

• Kreditausfallrisiko - Das Verlustrisiko, dass ein Schuldner seine Krederverpflich- tungen wahrscheinlich nicht in voller Höhe bezahlen kann oder der Schuldner bei einem Material mehr als 90 Tage überfällig ist Kreditzusage; Das Ausfallrisiko kann sich auf alle kreditempfindlichen Transaktionen auswirken, einschließlich Kredite, Wertpapiere und Derivate.
• Konzentrationsrisiko - Das Risiko, das mit einer einzelnen Risikoposition oder einer Gruppe von Risikopositionen verbunden ist, mit dem Potenzial, Verluste zu verursachen, die die Kerngeschäfte einer Bank gefährden könnten. Sie kann sich in Form von Einzelnamenkonzentrationen oder Branchenkonzentrationen ergeben.
• Länderrisiko - Das Verlustrisiko eines Staates, der Fremdwährungszahlungen einfriert (Transfer- / Konversionsrisiko) oder bei einem Zahlungsverzug (Staatsrisiko). ; Diese Art von Risiko ist in prominenter Weise mit der makroökonomischen Leistung und der politischen Stabilität des Landes verbunden.

Bewertung [ edit ]

Zur Analyse und zum Management von Risiken werden erhebliche Ressourcen und ausgefeilte Programme eingesetzt. 19659014] Einige Unternehmen betreiben eine Kreditrisikoabteilung, deren Aufgabe darin besteht, die finanzielle Gesundheit ihrer Kunden zu bewerten und die Kreditwürdigkeit entsprechend zu erhöhen (oder nicht). Sie können firmeninterne Programme nutzen, um zu beraten, wie Risiken vermieden, reduziert und übertragen werden können. Sie nutzen auch von Dritten bereitgestellte Informationen. Unternehmen wie Standard & Poor's, Moody's, Fitch Ratings, DBRS, Dun und Bradstreet, Bureau van Dijk und Rapid Ratings International stellen diese Informationen gegen eine Gebühr zur Verfügung.

Bei großen Unternehmen mit liquide gehandelten Unternehmensanleihen oder Credit Default Swaps geben die Renditeabstände und die Credit Default Swap-Spreads der Marktteilnehmer die Einschätzung des Kreditrisikos an und können als Anhaltspunkt für Preiskredite oder das Auslösen von Sicherheiten verwendet werden. ^{[4] [3]}

Die meisten Kreditgeber verwenden ihre eigenen Modelle (Kredit-Scorecards), um potenzielle und bestehende Kunden nach Risiko einzustufen und dann geeignete Strategien anzuwenden. ^[9] Bei Produkten wie z Als ungesicherte persönliche Darlehen oder Hypotheken berechnen die Kreditgeber für Kunden mit höherem Risiko einen höheren Preis und umgekehrt. ^[10][11] Bei revolvierenden Produkten wie Kreditkarten und Kontokorrentkrediten wird das Risiko durch die Festlegung von Kreditlimiten gesteuert. Einige Produkte verlangen auch Sicherheiten, in der Regel einen Vermögenswert, der zur Sicherstellung der Rückzahlung des Kredits verpfändet ist. ^[12]

Kreditscoring-Modelle sind ebenfalls Teil des Rahmens, den Banken oder Kreditinstitute zur Kreditvergabe verwenden ^[13] Für gewerbliche und gewerbliche Kreditnehmer umfassen diese Modelle im Allgemeinen qualitative und quantitative Abschnitte, in denen verschiedene Aspekte des Risikos beschrieben werden, darunter Betriebserfahrung, Managementexpertise, Asset-Qualität bzw. Hebel- und Liquiditätskennzahlen. Sobald diese Informationen von Kreditbeauftragten und Kreditausschüssen vollständig geprüft wurden, stellt der Kreditgeber die Mittel gemäß den Vertragsbedingungen zur Verfügung (wie oben ausgeführt). ^[14][15]

Sovereign risk [ edit ]]

Das Risiko von Staatsanleihen ist das Risiko, dass eine Regierung ihren Kreditverpflichtungen nicht nachkommen oder nicht nachkommen kann oder die von ihr garantierten Kredite nicht erfüllt. In der weltweiten Rezession der späten 2000er Jahre waren viele Länder einem Staatsrisiko ausgesetzt. Das Bestehen eines solchen Risikos bedeutet, dass die Gläubiger bei der Kreditvergabe an ein Unternehmen mit Sitz im Ausland einen zweistufigen Entscheidungsprozess treffen sollten. Zunächst sollte die staatliche Risikogüte des Landes und die Kreditwürdigkeit des Unternehmens betrachtet werden. ^[16]

Fünf makroökonomische Variablen, die die Wahrscheinlichkeit einer Umschuldung der Staatsschulden beeinflussen, sind: ^[17]

Die Wahrscheinlichkeit einer Umschuldung ist eine zunehmende Funktion der Schuldendienstquote, der Importquote, der Varianz der Exporterlöse und des Wachstums der inländischen Geldmenge. ^[17] Die Wahrscheinlichkeit einer Umschuldung ist eine aufgrund der zukünftigen wirtschaftlichen Entwicklung abnehmende Funktion der Investitionsquote Produktivitätsgewinne. Die Wahrscheinlichkeit einer Umschuldung kann steigen, wenn die Investitionsquote steigt, da das Ausland von seinen externen Gläubigern unabhängiger werden könnte und daher weniger Sorgen darüber besteht, dass diese Länder / Investoren Kredite erhalten. ^[18]

Kontrahentenrisiko [ bearbeiten ]

Ein Kontrahentenrisiko, auch als Ausfallrisiko bezeichnet, ist das Risiko, dass ein Kontrahent aufgrund einer Anleihe, eines Derivats, einer Versicherungspolice oder eines anderen Kontrakts nicht wie verpflichtet bezahlt. ^[19] Finanzinstitute oder andere Transaktionskontrahenten kann eine Kreditversicherung absichern oder abschließen oder, insbesondere im Zusammenhang mit Derivaten, die Hinterlegung von Sicherheiten verlangen. Ein Ausgleich des Kontrahentenrisikos ist nicht immer möglich, z. wegen vorübergehender Liquiditätsprobleme oder längerfristiger systemischer Gründe. ^[20]

Das Risiko von Gegenparteienrisiken steigt aufgrund positiv korrelierter Risikofaktoren. Die Berücksichtigung der Korrelationen zwischen den Risikofaktoren des Portfolios und dem Ausfall der Gegenpartei in der Risikomanagementmethodik ist nicht trivial. ^[21]

Mitigation [ edit ]

Kreditgeber verringern das Kreditrisiko auf verschiedene Weise, einschließlich:

• Risk-based Pricing - Kreditgeber können einen höheren Zinssatz für Kreditnehmer berechnen, die eine höhere Ausfallwahrscheinlichkeit aufweisen, eine Methode, die als risikobasierter Preis bezeichnet wird . Die Kreditgeber berücksichtigen kreditrelevante Faktoren wie Kreditziel, Kreditwürdigkeit und Loan-to-Value-Ratio und schätzen die Auswirkung auf die Rendite (Credit Spread) ein.
• Covenants - Die Kreditgeber schreiben möglicherweise Festlegungen an Kreditnehmer, Covenants genannt, in Darlehensverträge, wie: ^[22]
  • Berichten Sie regelmäßig über seine Finanzlage.
  • Verzichten Sie auf die Zahlung von Dividenden, den Rückkauf von Anteilen, die weitere Kreditaufnahme oder andere spezifische freiwillige Maßnahmen, die sich negativ auswirken die finanzielle Lage des Unternehmens und
  • Rückzahlung des Kredits auf Verlangen des Kreditgebers in bestimmten Fällen, beispielsweise bei Änderungen der Verschuldungsquote des Kreditnehmers oder der Zinsdeckungsquote.
• Kreditversicherung und Kreditderivate - Kreditgeber und Inhaber von Anleihen können ihr Kreditrisiko durch den Kauf von Kreditversicherungen oder Kreditderivaten absichern. Diese Verträge übertragen das Risiko vom Kreditgeber gegen Bezahlung an den Verkäufer (Versicherer). Das gebräuchlichste Kreditderivat ist der Credit Default Swap .
• Verschärfung - Kreditgeber können das Kreditrisiko reduzieren, indem sie den Kreditbetrag insgesamt oder für bestimmte Kreditnehmer reduzieren. Beispielsweise kann ein Händler, der seine Produkte an einen in Schwierigkeiten geratenen Einzelhändler verkauft, versuchen, das Kreditrisiko zu verringern, indem er die Zahlungsbedingungen von netto 30 bis netto 15
• Diversifikation verringert ] - Kreditgeber an eine kleine Anzahl von Kreditnehmern (oder Arten von Kreditnehmern) sind einem hohen unsystematischen Kreditrisiko ausgesetzt, dem Konzentrationsrisiko . ^[23] Kreditgeber reduzieren dieses Risiko durch Diversifizierung des Kreditnehmerpools.
• Einlagensicherung - Die Regierungen können eine Einlagensicherung einrichten, um Bankeinlagen im Insolvenzfall zu garantieren und die Verbraucher zu ermutigen, ihre Ersparnisse im Bankensystem anstatt in bar zu halten.

Akronyme [ edit ]

Siehe auch [ edit ]

Referenzen [

1. ^ "Grundsätze für das Management von Kreditrisiken - Abschlussdokument". Basler Ausschuss für Bankenaufsicht . BIS. September 2000 . 13. Dezember 2013 abgerufen. Das Kreditrisiko wird einfach als das Risiko definiert, dass ein Bankkreditnehmer oder eine Gegenpartei ihren Verpflichtungen nicht gemäß vereinbarten Bedingungen nachkommt.
2. ^ Simkovic, Michael (2016). "Was können wir von Kreditmärkten lernen?" Verfahren der 93. Jahrestagung des American Law Institute . SSRN 2782844 .
3. ^ ^{a b} Michael Simkovic (2016). Adler, Barry, Hrsg. Das Gesetz über das betrügerische Transfer vorhersehbarer machen, im Handbuch zur Unternehmensinsolvenz . Edward Elgar SSRN 2775920
4. ^ ^{a b} Simkovic, Michael; Kaminetzky, Benjamin (2011). "Verschuldete Buyout-Insolvenzen, das Problem der Hindsight-Verzerrung und die Credit Default Swap-Lösung". Columbia Business Law Review . 2011 : 118. SSRN 1632084 .
5. ^ Risiko-Glossar: Kreditrisiko
6. ^ Kreditrisiko-Klassifizierung Archiviert am 2013-09-27 im Wayback Machine
7. ^ BIS-Paper: Solide Bewertung und Bewertung des Kreditrisikos für Kredite
8. ^ Brkic, Sabina; Hodzic, Migdat; Dzanic, Enis (2018-07-02). "Soft-Data-Modellierung über Fuzzy-Verteilungen vom Typ 2 für die Beurteilung des Kreditrisikos von Unternehmen im Commercial Banking". Rochester, NY.
9. ^ Huang und Scott: Design, Validierung und Benutzerakzeptanz der Credit Risk Scorecard
10. ^ Investopedia: Risikobasierte Hypothekenpreisgestaltung
11. ^ Edelman: Risikobasierte Preisbildung für persönliche Darlehen
12. ^ Berger, Allen N. und Gregory F. Udell. "Sicherheiten, Kreditqualität und Bankrisiko." Journal of Monetary Economics 25,1 (1990): 21–42.
13. ^ Jarrow, R. A .; Lando, D .; Turnbull, S.M. (1997). "Ein Markov-Modell für die Laufzeitstruktur der Kreditrisikoprämien". Überblick über Finanzstudien . 10 (2): 481–523. doi: 10.1093 / rfs / 10.2.481. ISSN 0893-9454.
14. ^ Altman, Edward I. und Anthony Saunders. "Kreditrisikomessung: Entwicklungen in den letzten 20 Jahren." Journal of Banking & Finance 21.11 (1997): 1721–1742.
15. ^ Mester, Loretta J. "Was ist der Punkt der Kreditbewertung ?." Business Review 3 (1997): 3–16
16. ^ Cary L. Cooper; Derek F. Channon (1998). Die kurze Blackwell-Enzyklopädie des Managements . ISBN 978-0-631-20911-9.
17. ^ ^{a b} Frenkel, Karmann und Scholtens (2004). Risiko für Staatsanleihen und Finanzkrisen . Springer ISBN 978-3-540-22248-4.
18. ^ Cornett, Marcia Millon; Saunders, Anthony (2006). Financial Institutions Management: Ein Ansatz zum Risikomanagement, 5. Auflage . McGraw-Hill. ISBN 978-0-07-304667-9.
19. ^ Investopedia. Gegenparteirisiko. Abgerufen 2008-10-06
20. ^ Tom Henderson. Kontrahentenrisiko und das Subprime-Fiasko. 2008-01-02. Abgerufen 2008-10-06
21. ^ Brigo, Damiano; Andrea Pallavicini (2007). Gegenparteirisiko unter Korrelation zwischen Ausfall- und Zinssätzen. In: Miller, J., Edelman, D. und Appleby, J. (Herausgeber), Numerical Methods for Finance . Chapman Hall. ISBN 978-1-58488-925-0. Verwandte SSRN-Forschungsarbeit
22. ^ Verschuldungsauflagen
23. ^ MBA Montays: Risk Diversification
24. ^ Basler Ausschuss für Banken Aufsicht (2014-03-31). "Der standardisierte Ansatz zur Bewertung von Adressenausfallrisiken". www.bis.org . 3. Mai 2018 .

Weiterführende Literatur [ ]

Externe Links [ ]